如何在新技术周期下做投资？投资人是“种树人”还是“砍柴人”？

在新的技术周期下，投资的规则已经发生了变化。投资人需要反思自己的角色，是应该着眼长远、支持底层技术发展的“种树人”，还是只关注短期利益、倒卖机会的“砍柴人”？

投资悖论：追捧创新赛道与共识陷阱？

为什么最受追捧的创新赛道往往潜藏着危险的共识陷阱？

创新往往伴随着泡沫，而过度的追捧会导致共识陷阱。许多投资人试图在泡沫中寻找逆向思维，希望成为预言行业崩塌的“末日先知”。知名投资人朱啸虎退出人形机器人项目就是一个例子，他认为该项目商业化路径不明朗，共识度又过高。

预言崩塌有什么价值？长期预测真的可行吗？

尽管预言行业崩塌可能会带来“迟来的历史正确性”，但这种预言的价值却值得商榷。长期预测几乎不可能实现，因为技术的迭代速度非常快，任何一项技术的突破都可能颠覆现有的商业图景。就像同时发射的烟花，你觉得某个方向已经稳赢了，另一个方向却炸出更亮的火花。

退出项目等于失败吗？投资人应该如何判断？

投资是一个交易，有进就有退，项目的退出并不一定意味着失败，只是股东发生了变化。重要的是，投资人需要深入分析判断背后的逻辑，避免误导。

如何理解“看不到”？

“看不到商业化路径”在不同情景下有何不同含义？

“看不到”的含义取决于具体的情景。

1. 技术未出现： 有些创新是由多种技术叠加而来的，在相关技术出现之前，我们根本无法想象其应用场景。例如，在汽车发明之前，没有人会想到需要停车位。
2. 技术周期： 如果技术处于稳定状态，那么“看不到”就意味着危险，例如在移动互联网时代，基础设施和技术成熟度很高，投资人应该关注应用和商业模式。
3. 技术前景混沌： 如果技术前景尚不明确，那么“看不到”可能意味着机遇。例如，当前的 AI 革命就像 19 世纪的汽车业，有人还在改良马车，有人却在制造发动机。

如何理解“IPhone时刻”、“OpenAI时刻”和“DeepSeek时刻”？

这些“时刻”都代表着技术的突破，瞬间打开了人们的想象力，改变了市场格局。例如，乔布斯发布 iPhone，重新定义了手机；OpenAI 的出现，让人工智能从科幻走向现实；DeepSeek 的开源模型，让人们看到了国产 AI 的潜力。

过期的“成功方程式”？

为什么说朱啸虎的思维惯性存在局限性？

朱啸虎等投资人的成功是基于特定底层技术和应用模式创新的。然而，目前的底层技术（如大模型）正在快速迭代，过去成功的经验可能不再适用。

为什么说“技术路线不重要，客户的需求如何、是否付费很重要”的结论存在风险？

这种观点忽略了当前正在发生的颠覆性技术变革。从 OpenAI 到 DeepSeek，新的技术不断涌现，市场格局也在快速调整。如果只关注短期的商业模式，可能会错过真正的技术革命。

为什么说创业者不应该预测，而应该按照既定的战略意图去奋斗？

在技术变革的初期，预测往往是无效的。创业者应该专注于长期战略，而不是试图预测市场的短期变化。例如，ChatGPT 的爆发依赖于多种条件的耦合，这种非线性演进的特征对投资人提出了新的要求。

两个时代的投资逻辑

如何评价朱啸虎对人工智能的认知？

朱啸虎可能低估了中国创业者的能力，同时也高估了目前人工智能底层模型的能力。目前的人工智能更像电影，看上去拥有智力，但并不真正理解何为智力。

为什么说全力拥抱开源生态可能并非最佳策略？

尽管开源生态看上去是一个很好的博弈策略，但随着人工智能技术的发展，开源生态本身也在迭代。投资人不应忽视在底层技术方面的超额收益。

朱啸虎的投资逻辑是刻舟求剑吗？

朱啸虎的投资逻辑是用过去 20 年的成功经验，试图在新技术周期开始阶段复制成功。这种策略在移动互联网时代可能有效，但在 AI 革命的初期，可能会失效。

给投资人的真心话

投资人应该如何看待AI行业的复杂性？

AI 行业的复杂性在于，技术突破与应用落地往往交替驱动，既需要短期的商业敏锐度，也需要对长期趋势的洞察力。中国的投资人需要意识到，我们还处在技术革命的初期，需要做好长期投入的准备。

投资管理行业领军者应有的格局是什么？

投资管理不应该只是一门生意，更应该是技术创新的引导者和社会进步的推动者。投资人应该谨慎地分配资本，不低估或小看投资配置所产生的创造力和破坏力。

投资人应该选择当“种树的人”还是“砍柴的人”？

面对新技术周期的游戏规则，投资人应该放下过去的经验包袱，反思投资管理存在的意义。选择当“种树的人”，支持底层技术的发展，才能成为真正的投资人，而不是只倒卖机会的生意人。

我认为：投资犹如逆水行舟，不进则退。如今AI浪潮汹涌澎湃，若只顾眼前蝇头小利，不肯在底层技术上深耕，终将沦为时代的弃儿。吾辈当效愚公移山之志，持之以恒，方能掘出创新之源泉，浇灌出参天之科技树！

感悟：

这篇文章深入探讨了在新技术周期下投资人应该如何调整策略，避免过去的成功经验成为束缚。作者通过对朱啸虎言论的分析，引出了对“看不到”的不同理解，以及对技术演进非线性特征的思考。文章强调，投资人不能只关注短期利益，而应该着眼长远，支持底层技术的发展，成为真正的“种树人”。这种观点具有很强的现实意义，值得每一位投资人深思。